一、价格走势：逆势上涨，供需博弈加剧 2025年9月，全国废纸市场呈现“淡季不淡”的逆势行情。据中国再生资源回收利用协会数据显示，9月废纸平均价格达1729.63元/吨，较8月环比上涨超10%，同比涨幅达15.6%1。其中，国废黄板纸价格指数从月初1685元/吨攀升至月末1760.71元/吨，单月涨幅达75.71元/吨。 区域分化特征显著： 华东地区：浙江、山东纸企率先提价，山鹰纸业六大基地停机检修，推动黄板纸采购价单月累计上调50-80元/吨； 华北地区：玖龙纸业天津、河北基地再生牛卡纸、瓦楞纸价格上调30元/吨，带动区域废纸价格中枢上移； 西南地区：重庆玖龙纸业AA级废纸价格突破1600元/吨，但贵州、四川等地因需求偏弱，涨幅相对温和。 二、驱动因素：成本、政策与市场三重共振 原料紧缺推涨价格： 受夏季高温及环保检查影响，废纸回收量阶段性减少，市场货源紧张。纸企为保障生产，主动提价吸货，玖龙、理文等龙头企业单月调价频次达3-4次。 政策红利释放： 《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》明确要求“推动分类网点与再生资源回收网点衔接融合”，宁夏七部门联合发文支持供销合作社构建再生资源回收体系，通过“固定站点+流动回收”模式提升回收效率。 产业链协同效应： 包装纸、文化纸等下游产品价格联动上涨，玖龙纸业瓦楞纸、山鹰纸业T纸价格均上调50元/吨，形成“纸价上涨→废纸需求增加→废纸提价”的正向循环。 三、行业生态：绿色转型与集中度提升并行 企业动态： 玖龙纸业、理文造纸等十余家企业入选东莞市“倍增企业”名单，加速产能整合；仙鹤股份拟募资30亿元投建广西高性能纸基新材料项目，推动产业链向高端延伸。 技术升级： 浙江省造纸行业2024年运行报告显示，企业技术改造投入同比增长8.7%，库存管理能力提升6.1%，数字化分拣设备覆盖率显著提高。 环保压力： 部分地区因“双碳”目标收紧废纸进口配额，倒逼企业提升国内回收利用率，行业“小散乱”格局加速出清。 四、后市展望：四季度或延续震荡偏强 短期看，四季度为传统消费旺季，电商包装、节日礼品需求将支撑废纸价格；长期看，政策推动的再生资源回收体系完善及“以纸代塑”趋势深化，有望为行业提供持续增长动能。但需警惕新增产能释放（如玖龙130万吨文化纸项目）及宏观经济波动对需求的潜在冲击。 结语： 2025年9月废纸市场在供需错配与政策助推下走出独立行情，行业正从“规模扩张”向“绿色集约”转型。未来，具备资源整合能力与技术优势的企业将更具竞争力。