烟道式燃气热水器是直排式热水器的改进，在原来直排式结构上部增加一个防倒风排气罩与排烟系统。其工作原理是：冷水进入热水器的冷水入口，经过滤器和水一气联动装置总成后进入热交换器,加热后的热水从热水出口输出。燃气进入热水器的燃气人口，流经过滤器、燃气稳压器、电磁阀、气量调节阀、水气联动装置总成中的燃气阀、集气管、燃气喷嘴进入燃烧器。热水器的使用与维修在燃烧器中燃气和空气的混合物在火孔处被点燃形成稳定的本生火焰，在燃烧室内完全燃烧。高温烟气流经换热器换热后，进入防倒风排气罩与冷空气混合后从排烟口排向大气中。
烟道式热水器的主要特点是燃烧烟气经烟道排向室外，在一定程度上解决了室内空气污染问题，与直排式热水器的直接排烟相比较，这是燃气热水器在安全技术上的进步。烟道式热水器工艺技术成熟，价格低廉，目前在中国存在大量的用户，今后仍有一定市场机会。但由于此类热水器所需的燃烧空气仍取自室内，燃烧强度低，热水器体积大，还有安装和用户使用方面的问题导致热水器仍然存在不少安全隐患。因此从保证用户安全和环保角度讲，烟道式热水器今后会逐步退出市场。